中泰化學(xué)8月1日發(fā)布公告，經(jīng)中泰化學(xué)五屆二十三次董事會審議通過，公司與林圣雄、新疆圣雄能源股份有限公司于2015年7月30日簽訂了附生效條件的《關(guān)于新疆中泰化學(xué)股份有限公司投資協(xié)議書——暨中泰化學(xué)定向認購和受讓圣雄能源股份協(xié)議書》。

公告顯示，圣雄能源注冊資本約為36.83億元，由69名公司股東組成。通過此次中泰化學(xué)擬以現(xiàn)金增資圣雄能源，增資完成后持有圣雄能源17.85%的股權(quán)，成為第一大股東。氯堿行業(yè)近幾年面臨著行業(yè)集中度低、產(chǎn)業(yè)布局不合理等突出問題，產(chǎn)能過剩的局面在短時間內(nèi)難有緩解，未來氯堿行業(yè)的競爭趨勢有望從增量產(chǎn)能擴張轉(zhuǎn)為存量產(chǎn)能整合。隨著圣雄能源等氯堿企業(yè)在新疆地區(qū)的建廠，加劇了新疆區(qū)域內(nèi)氯堿產(chǎn)品的市場競爭，制約了企業(yè)的健康發(fā)展。圣雄能源處于南北疆及通往內(nèi)地的樞紐區(qū)和優(yōu)質(zhì)煤炭、石灰石、原鹽等的資源區(qū)。向圣雄能源投資，可發(fā)揮雙方的優(yōu)勢互補、產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)，提高疆內(nèi)氯堿行業(yè)集中度，共同做強企業(yè)。中泰化學(xué)通過本次增資重組圣雄能源，不僅減少了一個直接競爭對手，還可以少量資金投入，迅速擴大企業(yè)規(guī)模，打開持續(xù)發(fā)展的空間。

之前似乎并不被“看好”的重組

在中國氯堿行業(yè)產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過剩問題依然突出，下游市場不見起色，主要氯堿產(chǎn)品持續(xù)走低、市場競爭日趨激烈的行業(yè)發(fā)展背景下，部分股民及社會各界對中泰化學(xué)并購重組圣雄能源多持謹慎觀望態(tài)度，在中泰化學(xué)發(fā)布的《關(guān)于簽署新疆圣雄能源股份有限公司增資擴股意向書的公告》也明確指出了投資風險：圣雄能源目前經(jīng)營業(yè)績不佳，鑒于其盈利水平受諸多因素的影響，其經(jīng)營業(yè)績存在一定的不確定性。

也有觀點認為，從年初圣雄能源債轉(zhuǎn)股約1.5元的價格來看，中泰化學(xué)此番增資價可謂較為“低廉”，以每股一元的較低股價成為圣雄能源大股東有“抄底”之嫌，可就圣雄能源本身來說，由于外部欠款收困難、項目進度滯后等原因，資金十分緊張，甚至已無法如期支付部分客戶的項目工程款項，現(xiàn)為圣雄能源股東的神霧環(huán)保就曾因工程款支付問題對簿公堂，更令人擔憂的是，圣雄能源經(jīng)營陷入困境，導(dǎo)致二期項目進度停滯，神霧環(huán)保并非唯一的債權(quán)人，接盤后的中泰化學(xué)無疑將為圣雄能源的諸多債權(quán)買單。事實上，這也是部分股民和社會相關(guān)人士并不看好此次并購重組的主要原因。

戰(zhàn)略重組? 優(yōu)勢何在

如果要準確定義此次重組，必須冠以戰(zhàn)略“二字，圍棋之道在于布局、大勢，弈棋過程講求“走一步、看三步”，在看待中泰化學(xué)入主圣雄能源這一問題上，視線要從局部轉(zhuǎn)至整體，跳出現(xiàn)實情況和眼前利益，從第一步看到第三步、乃至未來格局。

今年6月25日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于支持新疆紡織服裝產(chǎn)業(yè)發(fā)展促進就業(yè)的指導(dǎo)意見》，意見指出，中央財政將加大對新疆紡織服裝產(chǎn)業(yè)發(fā)展的投入力度，并對增加就業(yè)作用明顯的服裝服飾、針織、家紡項目和南疆地區(qū)相關(guān)項目加大支持力度。隨著意見的下發(fā)，新疆將加快發(fā)展紡織服裝產(chǎn)業(yè)，通過紡織服裝貿(mào)易拉動經(jīng)濟，促進百萬人就業(yè)，進一步提升紡織服裝業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力。中泰化學(xué)對圣雄的戰(zhàn)略重組正是以新疆大力發(fā)展服裝紡織業(yè)為核心進行的落點步子，隨著上半年一批項目落地或開工建設(shè)，預(yù)計年底全區(qū)棉紡總規(guī)模將超過1000萬錠，巨大的棉紡織量需要大量的粘膠纖維，以中泰化學(xué)跨界合作的新疆富麗達為例，其下屬控股子公司自協(xié)議簽署之日起全部使用和采購中泰化學(xué)及各控股子公司生產(chǎn)的燒堿等相關(guān)產(chǎn)品。據(jù)了解，新疆富麗達每年燒堿的消耗量約25萬噸/年，約占公司總量的60%。屆時，中泰化學(xué)對圣雄的戰(zhàn)略重組與國家和自治區(qū)大力發(fā)展服裝紡織業(yè)的總布局互為依托，形成產(chǎn)業(yè)互補，既利國又利民還能利企，是當前氯堿行業(yè)在困境中實施突圍奮進、跨界發(fā)展的絕佳案例。

另一方面，中泰化學(xué)具備的技術(shù)、管理、資金、人文等優(yōu)勢也不容忽視，是此次戰(zhàn)略重組的優(yōu)勢之一。在半個世紀的發(fā)展歷程中，以氯堿化工為主業(yè)起家的中泰化學(xué)積累了雄厚的技術(shù)力量和生產(chǎn)實體管理經(jīng)營，不僅擁有自治區(qū)認定的氯堿工程技術(shù)研究中心和國家實驗室認可資質(zhì)的實驗室，而且在PVC應(yīng)用領(lǐng)域高聚合度樹脂和消光樹脂研發(fā)已取得一定市場應(yīng)用成果，摻混樹脂及氯醋樹脂小試已初步完成。目前，PVC/石墨烯合金、PVC/ACR接枝共聚、建筑模板專用PVC樹脂等產(chǎn)學(xué)研合作項目正在加快推進當中?？梢哉f，處于轉(zhuǎn)型升級期的中泰化學(xué)不再是傳統(tǒng)意義上的氯堿生產(chǎn)企業(yè)，在向下游領(lǐng)域的滲透和開發(fā)過程中，擁有消化新增PVC產(chǎn)能和駕馭圣雄能源大規(guī)模生產(chǎn)的能力。

更重要的是，盡管圣雄能源陷入經(jīng)營困境，可其資源優(yōu)勢初具規(guī)模、產(chǎn)業(yè)鏈已基本形成——斥資百億元在托克遜縣阿樂惠鎮(zhèn)阿拉溝溝口建設(shè)的圣雄同心工業(yè)園，圣雄能源處于南北疆及通往內(nèi)地的樞紐區(qū)和優(yōu)質(zhì)煤炭、石灰石、原鹽等的資源區(qū)，不僅資源優(yōu)勢突出，物流成本優(yōu)勢也極為明顯，中泰化學(xué)的接盤將極大增強區(qū)域資源的話語權(quán)，進一步凸顯氯堿產(chǎn)業(yè)鏈上的資源優(yōu)勢和自備電優(yōu)勢，戰(zhàn)略重組則將兩個企業(yè)的生產(chǎn)體系納入統(tǒng)一指揮之下，可以進行集中統(tǒng)一的進貨、集中統(tǒng)一的銷售和集中統(tǒng)一的生產(chǎn)管理，通過產(chǎn)供銷運大聯(lián)動加強協(xié)調(diào)配合，充分利用生產(chǎn)規(guī)模的優(yōu)勢進一步降低營運成本。隨著實體經(jīng)濟規(guī)模的不斷壯大，將會為企業(yè)創(chuàng)造更多現(xiàn)金流，對于后一步中泰化學(xué)發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融和全產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營也是一個極為有利的戰(zhàn)略支持點。民生證券就此次中泰化學(xué)與圣雄能源簽訂投資意向書的研究報告指出，中泰化學(xué)對圣雄的相對控股，將大大加強在新疆地區(qū)和氯堿產(chǎn)業(yè)鏈上的資源優(yōu)勢和自備電優(yōu)勢，是“一帶一路”上逐漸升起的明星。

戰(zhàn)略重組? 意義深遠

從中泰化學(xué)與圣雄能源達成戰(zhàn)略重組協(xié)議時，就開始著手理順其遺留的各類問題和債權(quán)關(guān)系，為了促成戰(zhàn)略重組，讓兩家資源完成互補，增強市場競爭力，通過真誠溝通和富有成效的探討，從銀行到債權(quán)人再到股東都做出讓步，在此基礎(chǔ)上，中泰化學(xué)的戰(zhàn)略重組得到了新疆自治區(qū)黨委、人民政府以及吐魯番地區(qū)的高度關(guān)注和大力支持，盡量減免企業(yè)稅費，最大程度配備發(fā)展資源，正是這種像對待幼苗一樣對企業(yè)的關(guān)心呵護，使戰(zhàn)略重組一番風順，達成目標。特別是新疆自治區(qū)今年把氯堿行業(yè)作為重點行業(yè)進行支持，出臺了應(yīng)對經(jīng)濟下行壓力的20個方面50條措施，一系列低電價、補貼運價、開通重進重出國際班列等優(yōu)惠政策加快落實，對于支持氯堿行業(yè)效益好轉(zhuǎn)、優(yōu)化升級發(fā)揮了重要作用。

在第三屆中國國際氯堿會議上，中國氯堿工業(yè)協(xié)會理事長李軍提出，中國將通過提高產(chǎn)業(yè)集中度、占領(lǐng)行業(yè)制高點和降低能耗促進氯堿產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。在氯堿行業(yè)受宏觀經(jīng)濟和產(chǎn)能過剩拖累持續(xù)低迷的大背景下，中泰化學(xué)的戰(zhàn)略重組拉開了氯堿行業(yè)大整合的序幕，在中國氯堿發(fā)展史上也是一件大事和盛事。而中泰化學(xué)在戰(zhàn)略重組中展現(xiàn)出的較強實力和較為超前的發(fā)展理念，讓社會各界感受到了中國氯堿企業(yè)脫困爬坡、加快發(fā)展的強烈愿望和強大決心，成為持續(xù)低迷、萬馬齊喑的氯堿市場的一抹亮色和一劑良方，也為正在脫困的同行業(yè)企業(yè)提供了新經(jīng)驗和新思路，也引發(fā)了全疆全國的強烈關(guān)注。

國務(wù)院發(fā)展研究中心對外經(jīng)濟研究部部長趙晉平稱，每年中西部工業(yè)占全國工業(yè)比重都基本提高2-3個百分點。在氯堿產(chǎn)業(yè)整合進程中，由東部向中西部的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移正在加快，生產(chǎn)格局變動會形成產(chǎn)銷兩極的局面：生產(chǎn)在中西部，消費在東部沿海。中泰化學(xué)在此次行業(yè)整合中的破冰之舉，用實際行動證明了西部尤其是新疆在發(fā)展氯堿產(chǎn)業(yè)方面絕佳的資源稟賦，向全國展現(xiàn)出西部氯堿企業(yè)在推進氯堿行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級方面的雄厚實力和堅定決心，并大聲宣告：中國氯堿的未來在西部、在新疆。

新疆中泰（集團）有限責任公司黨委書記、董事長、中泰化學(xué)董事長王洪欣強調(diào)，中泰化學(xué)此次對圣雄的相對控股，不僅是整合圣雄能源的裝置規(guī)模，更是整合圣雄能源所掌握的資源，也拉開了全疆乃至全國氯堿行業(yè)大整合的序幕。中泰化學(xué)將在投資風險和發(fā)展機遇面前，全方位支持圣雄能源的生產(chǎn)經(jīng)營和項目建設(shè)，集中力量把圣雄能源后續(xù)項目建設(shè)成為精品工程和“利他”項目，打一個漂亮的大勝仗，也為中共中央政治局委員、新疆維吾爾自治區(qū)黨委書記張春賢在調(diào)研時強調(diào)在南疆“再造一個中泰”的殷切希望交一份滿意答卷。